“今年買房子的人，多數(shù)是投資買房。自住買房比例越來越低，意味著剛性需求在下降，投資需求在上升。如果你已經(jīng)買了一些房子，不要再買更多了，而要投資一些錢到A股市場?！?SPAN lang=EN-US>

　　去年信貸大量的投放是否會給今年帶來壓力？今年經(jīng)濟增長的動力在哪里？如何看待現(xiàn)今的房市及房產(chǎn)投資？昨日，著名經(jīng)濟學(xué)家、耶魯大學(xué)金融學(xué)終身教授陳志武接受記者采訪時表示，現(xiàn)在還沒有嚴(yán)格意義上的通脹，如今過度買房不是好的選擇，今年股市比房市有更多機會。

 

談通脹：貨幣增量不合理讓人擔(dān)擾

　　陳志武說，從去年貸款的增長來看，中國的貨幣增量遠大于合理的貨幣增量，這才是真正令人擔(dān)憂的問題。目前在很多領(lǐng)域里已出現(xiàn)通脹，全面通脹也將很快到來。他認(rèn)為，導(dǎo)致通脹一個重要因素是貨幣貶值，很多人都強調(diào)物價，卻有意忽略了后者。

　　不過他同時表示，嚴(yán)格來說，所謂通貨膨脹，是指價格上漲的幅度超過5%或者更多。從這個角度來說，現(xiàn)在還沒有嚴(yán)格意義上的通脹?！拔屹澩霸吹?SPAN lang=EN-US>"CPI、PPI都在低位徘徊，供給充足，通貨膨脹無基礎(chǔ)"的說法。”

 

　　談投資：今年股市比房市更有吸引力

　　陳志武認(rèn)為，中國房價2015年之前就會到頂。盡管今年商品房上漲勢頭受阻，但房價不會下跌很多。房價漲了會帶來過大資產(chǎn)泡沫，種下未來金融危機；跌了會帶來近期的銀行危機和地方財政危機。

　　不過，他也表示，從2010年開始，股市相對房地產(chǎn)市場會更有吸引力。房地產(chǎn)市場的泡沫越來越明顯，但A股市場不管從市盈率還是從其他指標(biāo)來看，并沒有出現(xiàn)泡沫。

　　他建議投資者，不要過度買房，“一些數(shù)據(jù)表明，今年買房子的人，多數(shù)是投資買房。自住買房比例越來越低，意味著剛性需

　　求在下降，投資需求在上升。”他認(rèn)為，“如果你已經(jīng)買了一些房子，不要再買更多了。而要投資一些錢到A股市場，再通過QDII產(chǎn)品，把一部分錢投資到其他國家的股市上。”

 

　　談消費：已到以消費帶動增長的時代

　　陳志武說，從1978年到1990年代末，投資驅(qū)動增長的模式對中國經(jīng)濟發(fā)展總體上起到了積極的作用?！暗?，一個國家不能總是把資源用在"生產(chǎn)建設(shè)"和"基礎(chǔ)建設(shè)"上，畢竟我們所做的方方面面的建設(shè)最終都是為了消費和生活?！标愔疚湔J(rèn)為，中國應(yīng)該有一個從以生產(chǎn)建設(shè)為重點轉(zhuǎn)移到以消費為重點帶動增長的時候，這個時候就是現(xiàn)在。

　　陳志武認(rèn)為，正是由于過去生產(chǎn)金融和消費金融長期不平衡，才導(dǎo)致了中國的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，供過于求。只有拉動消費金融發(fā)展，給消費者提供消費的按揭貸款，消費者才能改變消費的時間配置。記者喻奇樹