此一時、彼一時，北京CBD核心區(qū)附近的廣渠路15號地，規(guī)劃建筑面積28萬平方米，去年1月公開招標(biāo)流拍，今年6月30日卻以40.6億元高價拍出，成為北京新地王。萬科、保利、SOHO中國等知名房企，均在激烈爭奪中敗給中化旗下的方興地產(chǎn)公司。

　　這是近期房地產(chǎn)市場瘋狂的縮影之一，房價上漲再一次刺激開發(fā)商的投資沖動，其隱含的邏輯是，購房者和房地產(chǎn)企業(yè)的通脹預(yù)期都在上升，寧愿拿錢換資產(chǎn)。數(shù)據(jù)也表明，北京、上海等地，部分地段房價已超過2007年最高水平，“北京將進入3萬元房價時代”的預(yù)測更是火上澆油。但官方統(tǒng)計卻顯示，全國70個大中城市5月房價同比仍然下降0.6%，只有新建住房銷售價格環(huán)比上漲了0.6%，并不怎么瘋狂，真不知該聽誰的。

有人歡喜有人愁，在房地產(chǎn)市場新的熱鬧中，上海一座13層在建住宅樓6月27日卻轟然倒塌，仿佛當(dāng)頭棒喝，敲打著所有瘋狂的利益相關(guān)者。當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)欲蓋彌彰，并不讓人意外；購房者和公眾群情激憤，也在情理之中，但這其中的豐富信息，值得深思。

　　房地產(chǎn)商近期圈地不惜代價，因為可供“招拍掛”的優(yōu)質(zhì)土地不多，而缺地企業(yè)比比皆是。更何況過去一年多樓市調(diào)整，率先變現(xiàn)的企業(yè)手握上百億重金，萬一今年底或明年通脹變成現(xiàn)實，沒有足夠土地儲備的房地產(chǎn)企業(yè)，不僅會踏空，且要承受現(xiàn)金購買力下降的風(fēng)險。

　　如果這一切基于相對正常的供求關(guān)系，我們無須擔(dān)憂，反而應(yīng)予以支持。但問題是，土地供求關(guān)系一直被利益相關(guān)者嚴(yán)重扭曲，要么私相授受，地價過低，要么相互拉抬，泡沫叢生。當(dāng)前地價重陷瘋狂，雖有貨幣寬松作為基礎(chǔ)，但更重要的還是地方政府、開發(fā)商和銀行不謀而合，它們主導(dǎo)并制造新一輪地產(chǎn)泡沫，也縱容更多投機炒作者重新入場。

　　地方政府托底樓市、進而抬高地價的動機很明確，因為出讓土地是其最重要收入來源，在許多大中城市，賣地收入通常占政府收入一半以上。一旦樓市低迷、土地流拍，最難過的其實是地方政府。至于像深圳那樣因房價瘋漲引發(fā)民怨沸騰，雖然會逼得政府出面表態(tài)，限制房價過快上漲，但這種公共責(zé)任與其利益所得明顯沖突，很容易讓政策變成走過場。

　　因此我們看到，雖然中央一再要求地方政府穩(wěn)定樓市，多搞配套的限價房、保障房、廉租房，但變相的以權(quán)謀私，從來沒有減少，甚至愈演愈烈。類似武漢近期的經(jīng)適房搖出六連號的怪事，也可以說見怪不怪，除非地方政府分離雙重身份，不再既調(diào)控樓市又受益地價。

　　地產(chǎn)企業(yè)按理說最沒動力抬高地價，因為加大成本，不利于利益最大化。但只要公眾買房的剛性需求和投機炒作仍然旺盛，只要能把土地成本轉(zhuǎn)嫁給買房者，房地產(chǎn)企業(yè)就不會做賠本買賣。事實上，如果不是公開“招拍掛”，公眾也許永遠搞不清地價與房價的關(guān)系，但越是透明化的地價，也越容易成為房價高企的誘因，房地產(chǎn)商牟取暴利因此日益公開化。

　　至于想方設(shè)法偷工減料，或改變規(guī)劃搞違章違法建筑，對房地產(chǎn)商也不過多花點錢的事。要不是上海塌樓事件暴露超低地價、豆腐渣工程以及每平方米逾萬元暴利，我們可能真的會相信有關(guān)部門對地價與房價關(guān)系的昧良心辯解，放任無良企業(yè)與權(quán)勢者合謀掠奪公眾財富。

　　令人齒寒的，還有銀行等金融機構(gòu)的狂熱。它們慷慨提供彈藥，在房地產(chǎn)價格瘋狂中扮演著推波助瀾的角色。想想過去10年，同一塊土地多次抵押以取得開發(fā)貸款，購房零首付，以及沒有任何限制的二套房、多套房貸款，都是金融機構(gòu)為做大房貸業(yè)務(wù)而放的水。

　　如今房價剛恢復(fù)上漲，各家銀行紛紛追著房地產(chǎn)企業(yè)提供貸款，有關(guān)部委放寬房地產(chǎn)開發(fā)自有資金限制，更為銀行放貸大開方便之門。雖然中國還沒有次貸危機那樣放大金融杠桿的危險，但在貨幣供應(yīng)充足的情況下，商業(yè)銀行過多過快增加房貸，風(fēng)險仍然偏高。

　　其實，從2008年開始的本輪房地產(chǎn)市場調(diào)整，已逼迫許多中小房企清盤出局，它們吃緊的資金鏈、缺乏創(chuàng)新與質(zhì)量保證的樓盤，越來越不為市場所容。即使一些規(guī)模較大的房地產(chǎn)企業(yè)，也不得不收縮戰(zhàn)線，優(yōu)化產(chǎn)品，在特色與優(yōu)勢等方面做更多文章，這本來是件好事，雖然會讓房地產(chǎn)業(yè)陣痛不已，但此時多些短痛，總好過未來積重難返的長痛。

　　令人擔(dān)憂的是，最近房地產(chǎn)市場“小陽春”式回暖，很快就被地方政府、房地產(chǎn)企業(yè)和商業(yè)銀行所利用，迅速演變?yōu)樾乱惠啒莾r、地價瘋狂。這些價格泡沫，最終會由誰來買單？我們頗感擔(dān)憂，公眾財富或消失其中，銀行資產(chǎn)或壞賬叢生，房價地價或最后瘋狂。

　　那么，有沒有辦法制止這些惡果出現(xiàn)？有！只要地方政府、開發(fā)商和銀行三位一體的利益鏈被打破，或多數(shù)購房者和房地產(chǎn)企業(yè)理性預(yù)期未來通脹，消除購買力會大幅縮水的擔(dān)憂。當(dāng)然，要做到這兩點的任何一點，都非易事，所以我們對房地產(chǎn)業(yè)的前景有些擔(dān)憂。

　　因此我們提醒，除了自住非買不可的房子，考慮到通脹因素，可以適當(dāng)投資房地產(chǎn)，但大可不必像地主們那樣瘋狂追漲。真喜歡一家房地產(chǎn)商的房子，可以買它的股票以獲取更大投資收益，否則還是不要拿血汗錢亂湊熱鬧。

　　1699年，孔尚任曾感嘆：“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了?！?SPAN lang=EN-US>310年之后，面對樓價、地價瘋狂，我們的圍觀距離是否夠遠，會不會被砸到？