盡管上證指數從去年10月底至今漲幅已達66.95%，但摩根大通大中華區(qū)首席經濟學家龔方雄還是一如既往地樂觀。在昨日上海舉行的討論會上，龔方雄表示，中國經濟目前處在加速恢復過程當中，從資本市場上來看，目前A股、H股都處在牛市初期，所以要繼續(xù)“重倉中國”。從板塊來看，他認為地產、耐用消費品（主要是汽車）和銀行三大板塊尤其值得看好。

 

地產未來前景看好

　　龔方雄認為，盡管中國的出口狀況并不樂觀，但投資和消費使得中國經濟處于加速恢復過程中。他首推房地產行業(yè)，從目前的情況來看，房地產銷售比預期好很多。他預計今年可能會漲5%~10%。

　　房地產連續(xù)幾個月成交量上升，全國的房產庫存量非常低，平均只有7~8個月的庫存，而去年同期的庫存量還在2年左右。這意味著到今年年底，內地很多城市房地產的庫存會消化得差不多了。

　　龔方雄稱，事實上近期出臺的大幅降低開發(fā)商項目資本金比例政策是鼓勵開發(fā)商增加開發(fā)量，以避免未來出現供應不足的狀況。

　　龔方雄說，現在的投資時機非常好——土地便宜、建筑成本低，而到2011年~2012年通脹率可能比較高，到時房地產企業(yè)的利潤會很豐厚，所以未來房地產公司的盈利會有很大的空間。

 

　　銀行盈利能力將改善

　　龔方雄第二看好的是銀行板塊。他認為，一季度貸款增長速度非?？欤J款增速的確可能已經見頂了，但是貸款增速見頂并不代表流動性見頂。

　　數據顯示，一季度貸款增加了近5萬億元，而同時存款增速也很快，這主要是因為貸出去的款由于項目沒有開工所以又回流到銀行。未來一段時間，雖然貸款增速會下降，但隨著基建項目開工越來越多，一季度貸出去的錢會流出銀行體系，貸存比例會上升，銀行的盈利能力也會改善。

　　其次未來一段時間，中國還會有降息的可能。為進一步鼓勵消費，中國只好降低儲蓄率，結果是可能降低了存款利率，而貸款利率卻不一定會降。

 

　　中國迎來“第三次汽車浪潮”

　　對于汽車板塊，龔方雄也寄予厚望，盡管通用汽車剛剛破產，但他認為中國的汽車牛市會持續(xù)，因為目前是中國的“第三次汽車浪潮”。

　　他表示，中國一共經歷了兩次汽車浪潮，第一次是90年代一線城市的購車熱潮；第二次就是2002年~2007年的持續(xù)五年的汽車浪潮，當時購車主力主要集中在二線城市；而目前正經歷的是 “第三次汽車浪潮”。此次的主力主要集中在三線城市，目前中國人均GDP已經超過3000美元，由于三線城市人口眾多，因此預計持續(xù)時間也會非常長。而他們在和一些車企溝通時也發(fā)現，三線城市是銷售增長最快的部分。