隨著我國正式加入WTO，宏觀經(jīng)濟(jì)業(yè)已形成由消費(fèi)、投資、出口所謂"三駕馬車"共同拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長格局。當(dāng)源于美國的金融危機(jī)呈現(xiàn)席卷全球態(tài)勢之時(shí)，與世界經(jīng)濟(jì)日益融合的中國亦難以獨(dú)善其身。西方世界虛擬經(jīng)濟(jì)的"城門失火"，已然殃及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。歐美發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增長相繼進(jìn)入調(diào)整期，我國出口預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)萎縮，外需的頹勢勢必要求內(nèi)需的強(qiáng)勁才能維持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長。就內(nèi)需調(diào)控而言，財(cái)政政策與貨幣政策是短期內(nèi)的主要手段。在宏觀經(jīng)濟(jì)陷入低迷的時(shí)期，擴(kuò)張性貨幣政策由于類似"流動(dòng)性陷阱"（即利率下降未能引起投資增長的現(xiàn)象）的效應(yīng)可能對(duì)內(nèi)需拉動(dòng)收效甚微，而此時(shí)積極的財(cái)政政策在促進(jìn)各類資源充分就業(yè)方面的短期效果相形更為顯著。

目前，各國政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃接踵而至，倚重財(cái)政政策已成為許多國家拯救經(jīng)濟(jì)的政策共識(shí)，大有"凱恩斯主義"（泛指政府介入宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和政策實(shí)踐）重新回歸之勢。我國基于1998年以擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的既有經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大財(cái)政支出的財(cái)政政策無論在理論還是在實(shí)踐上均是必然的政策選擇。然而，本輪財(cái)政支出政策應(yīng)當(dāng)適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)向"又好又快發(fā)展"的轉(zhuǎn)變，關(guān)注以人為本，關(guān)注發(fā)展內(nèi)涵，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定與健康。遵循上述政策思路，在研究制定應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢、確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的措施中，中央審時(shí)度勢地提出"加快建設(shè)保障性安居工程"，并將其作為擴(kuò)大內(nèi)需的十項(xiàng)措施之首。這一舉措充分表明，本次積極的財(cái)政政策的施行，更加注重?cái)U(kuò)大住房保障支出規(guī)模，同時(shí)強(qiáng)調(diào)改善住房保障支出結(jié)構(gòu)，增加保障性住房建設(shè)的政府投資。這已成為本輪財(cái)政支出有異于上一周期拉動(dòng)內(nèi)需政策的一大亮點(diǎn)。

　　為何將擴(kuò)大住房保障財(cái)政支出作為一項(xiàng)重中之重的措施呢？結(jié)合上述的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，可從以下幾方面分析住房保障財(cái)政支出的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：首先，以改善民生構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)社會(huì)的減震器。住房問題是重要的民生問題。我國住房領(lǐng)域的市場化改革大大提升了住房生產(chǎn)、分配、消費(fèi)環(huán)節(jié)的效率，但亦造成住房資源向少數(shù)人過度集中，而部分低收入家庭住房困難。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，低收入者難以依靠自身力量達(dá)到基本的居住水平，若政府不加以干預(yù)，就會(huì)逐步演化為社會(huì)問題，最終將制約經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。住房保障正是集合政府和全社會(huì)的力量，改善城鎮(zhèn)低收入群體的居住條件，提高其基本生活和福利水平，促進(jìn)社會(huì)的公平與和諧。當(dāng)前，由于經(jīng)濟(jì)增長放緩，各種能源及原材料的供給不再趨于緊張，應(yīng)當(dāng)抓住時(shí)機(jī)加大住房保障投入，集中解決前些年累積的居民住房問題，通過建立完善的住房保障制度健全社會(huì)保障體系，從而提高經(jīng)濟(jì)社會(huì)抵御和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　其次，以刺激消費(fèi)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。我國經(jīng)濟(jì)增長要由依靠投資、出口拉動(dòng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變，關(guān)鍵在于提高居民消費(fèi)率（經(jīng)濟(jì)學(xué)上亦稱為"平均消費(fèi)傾向"，即居民消費(fèi)支出占收入的比例）。國內(nèi)消費(fèi)需求不足是能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的突出問題，究其根本原因在于包括住房保障在內(nèi)的社會(huì)保障體系發(fā)展滯后。廣大中、低收入家庭為購置昂貴的住房而縮減消費(fèi)、增加儲(chǔ)蓄，造成了收入的"邊際消費(fèi)傾向"（即單位收入增量中用于消費(fèi)的比例）偏低，其結(jié)果就是消費(fèi)、投資和出口的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)。通過加大住房保障解決中、低收入家庭的住房問題，可以消除了這一群體一大后顧之憂，有效增強(qiáng)居民消費(fèi)信心，逐步減少其"預(yù)防性儲(chǔ)蓄"，使蘊(yùn)含在廣大居民中的消費(fèi)需求得以真正釋放，進(jìn)而改善消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長中的比重。

　　在住房保障支出中，租賃補(bǔ)貼和實(shí)物投資的結(jié)構(gòu)占比問題也可結(jié)合投資與消費(fèi)的關(guān)系進(jìn)行分析。從直觀上看，發(fā)放租賃補(bǔ)貼似乎可以直接擴(kuò)大居民住房消費(fèi)，但現(xiàn)實(shí)中，囿于保障性住房房源不足，貨幣補(bǔ)貼難以轉(zhuǎn)化為真實(shí)的消費(fèi)支出。而著眼于長遠(yuǎn)，只有增加當(dāng)期的保障性住房建設(shè)的財(cái)政投資，確保實(shí)物房源的充足，才能在不久的將來啟動(dòng)包括租賃、家裝、物業(yè)管理等在內(nèi)的巨大的住房消費(fèi)潛力。另外，考慮"投資乘數(shù)"（即投資增加引致GDP增長的倍數(shù)）明顯大于"轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)"（即轉(zhuǎn)移支付增加引致GDP增長的倍數(shù)）的因素，增加住房財(cái)政投資比租賃補(bǔ)貼對(duì)短期內(nèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的作用也更大一些?？梢姡?dāng)前住房保障支出偏重于保障性住房的建設(shè)投資是兼顧了長期與短期的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

　　再次，以住房投資結(jié)構(gòu)調(diào)整增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性。得益于1998年拉動(dòng)內(nèi)需的政策導(dǎo)向，以住房為主的房地產(chǎn)業(yè)成為了我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。不可否認(rèn)，房地產(chǎn)業(yè)憑借其產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的特點(diǎn)可以迅速拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，然而，這次美國住房市場蕭條引發(fā)的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，使經(jīng)濟(jì)增長過度依賴私人住房投資的做法飽受經(jīng)濟(jì)理論界的詬病。為在一定程度上避免經(jīng)濟(jì)的大起大落，以政府對(duì)于保障性住房建設(shè)的投資部分替代房地產(chǎn)企業(yè)的住房開發(fā)投資，使住房投資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生轉(zhuǎn)化，是趨利避害的政策選擇。一方面，政府的住房投資以社會(huì)效益為取向，減少了企業(yè)住房投資過熱引發(fā)的住房市場泡沫，降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的危險(xiǎn)性；另一方面，用政府住房投資適度彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)下行周期企業(yè)投資的不足，可以繼續(xù)發(fā)揮住房投資對(duì)建材、建筑等相關(guān)行業(yè)發(fā)展的帶動(dòng)作用，保持經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在動(dòng)力。住房投資主體的轉(zhuǎn)換及投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，減輕了國民經(jīng)濟(jì)對(duì)于住房市場的依賴程度，有利于經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

　　經(jīng)濟(jì)有冷暖，市場有起伏。憑借經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展所奠定的雄厚國力，只要準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)形勢，科學(xué)制定應(yīng)對(duì)政策，我國的經(jīng)濟(jì)前景仍然是"面朝大海，春暖花開"。