從11月23日黃光裕被抓傳聞開始流傳至今，該事件依然撲朔迷離，相關(guān)上市公司公告對(duì)停牌原因語(yǔ)焉不詳；11月27日和28日，公安機(jī)關(guān)和證監(jiān)會(huì)分別對(duì)黃案給出權(quán)威回應(yīng)，但其披露內(nèi)容也過于簡(jiǎn)潔。

　　法律專家指出，黃光裕事件從三方面凸顯目前信息公開不足，要使投資人獲得真實(shí)的投資信息，保護(hù)投資者利益，有賴于公開及時(shí)的信息披露制度建設(shè)。

從公安機(jī)關(guān)角度而言，我國(guó)法律中雖無明文規(guī)定辦案機(jī)關(guān)有責(zé)任或者義務(wù)隨時(shí)向公民發(fā)布立案信息，但是《刑事訴訟法》規(guī)定，在公眾需要了解此類事情的時(shí)候，辦案機(jī)關(guān)有責(zé)任至少回答以下4個(gè)問題：該人是否被采取刑事強(qiáng)制措施？被采取何種刑事強(qiáng)制措施？涉嫌的罪名是什么？以及何時(shí)被采取該措施？在目前的情況下，由于黃光裕案涉及到A股和H股眾多投資人的利益，辦案機(jī)關(guān)也有責(zé)任對(duì)公眾和媒體的詢問進(jìn)行公開。

　　從監(jiān)管部門層面而言，今年5月1日，為滿足市場(chǎng)參與者和公民、其他機(jī)構(gòu)對(duì)監(jiān)管信息的普遍性需求，證監(jiān)會(huì)已在《證券期貨監(jiān)督管理信息公開辦法》中規(guī)定了證監(jiān)會(huì)主動(dòng)公開監(jiān)管信息的范圍，其中就包括對(duì)違法違規(guī)者的市場(chǎng)禁入及行政處罰決定等。但是，雖然公開范圍已經(jīng)得到確認(rèn)，何時(shí)公開、通過什么渠道公開等具體細(xì)則在這個(gè)辦法里卻沒有詳細(xì)說明。即使是因?yàn)辄S光裕事件已經(jīng)進(jìn)入司法程序不能披露偵查秘密的話，證監(jiān)會(huì)也應(yīng)主動(dòng)及時(shí)地向公眾公告此事件的進(jìn)展程度，使投資人能夠了解相關(guān)信息。避免出現(xiàn)在長(zhǎng)達(dá)數(shù)天的時(shí)間里，來自官方信息缺失而傳聞滿天飛的局面。

　　從上市公司層面而言，此次事件也暴露出作為信息披露主體的上市公司在信披方面的漏洞。24日，在香港上市的國(guó)美電器的一則公告稱，“本公司尚未能確定報(bào)章報(bào)道所載資料之準(zhǔn)確性，現(xiàn)正就核實(shí)有關(guān)報(bào)道指稱作出必要查詢，如有進(jìn)一步有關(guān)報(bào)道指稱之確切消息，將另行作出公告”。此后國(guó)美電器并沒有再發(fā)布新的公告。而中關(guān)村(000931,股吧)股份停牌時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一周，公告僅僅是一句“因媒體報(bào)道了公司的實(shí)際控制人相關(guān)的信息”。顯然，這樣語(yǔ)焉不詳?shù)慕忉尣⒉荒茏屚顿Y者感到滿意。

　　有法律專家指出，國(guó)美電器未及時(shí)公布黃光裕信息，涉嫌構(gòu)成對(duì)股東的欺詐行為。根據(jù)《刑事訴訟法》規(guī)定，除了流竄作案的嫌疑人不交代真實(shí)姓名導(dǎo)致暫時(shí)無法聯(lián)系其家人或者共同犯罪的同案兩種特殊情況之外，嫌疑人一旦被拘留后，辦案機(jī)關(guān)須在２４小時(shí)內(nèi)通知到其家屬或者其所在單位。顯然，國(guó)美電器可以通過公安部門或黃光裕家屬予以證實(shí)。雖然黃光裕事件較為敏感，被調(diào)查的原因可能尚未有適合公布的定性說法，但對(duì)于黃光裕的去向，國(guó)美電器長(zhǎng)達(dá)三個(gè)交易日失語(yǔ)顯然是明顯的信息披露缺失。

　　根據(jù)國(guó)際慣例，上市公司必須隨時(shí)向公眾通報(bào)有可能影響其股價(jià)走向的任何信息。而我國(guó)《證券法》以及證監(jiān)會(huì)下發(fā)的一系列行政規(guī)章中也明確規(guī)定，上市公司要及時(shí)全面準(zhǔn)確地公開股東的變更、經(jīng)營(yíng)狀況等重要信息，如果上市公司沒有及時(shí)通報(bào)甚至有意隱瞞此類重大信息，可能構(gòu)成對(duì)股東的欺詐。而給股民造成損失的，上市公司必須承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

　　對(duì)于黃光裕的調(diào)查已然開始，對(duì)于資本市場(chǎng)而言，信息披露建設(shè)的進(jìn)程尚在進(jìn)行。只有信息越公開，市場(chǎng)的自主能力和承受能力才會(huì)越高，市場(chǎng)才會(huì)越穩(wěn)定。公開是公正和公平的基礎(chǔ)。