昨日,中信證券在2009年宏觀經(jīng)濟研究報告中指出,當前房地產(chǎn)市場低迷,銷售出現(xiàn)負增長,這一狀況將影響到2009年房地產(chǎn)投資的變化,預測2009年商品房投資估計下降10%左右,即投資減少3600億左右,“而由于房地產(chǎn)投資下降以及由此帶來的直接和間接的投資下降,將導致總投資下降9.5個百分點”。

聯(lián)合證券分析師熊偉認為,基于明年暗淡的經(jīng)濟前景,以及物價可能出現(xiàn)通縮,即使央行繼續(xù)降息,名義利率的下調也未必能傳導到實際利率。再考慮到銀行出于風險控制的惜貸,房地產(chǎn)投資的增長更是步履維艱。

　　事實上,房地產(chǎn)是長周期行業(yè),房價上漲從未因緊縮的宏觀政策而止步,同樣也難以期待貨幣放松能挽救其下跌頹勢。

　　中金首席經(jīng)濟學家哈繼銘認為,房價下跌的原因不僅是信心或者對未來房價的預期。他認為,投資者買不買房,要看三個指標,即利率水平、租金回報率和房價未來漲不漲,漲多少?！百I房子的話,如果房價不漲,投資者是不敢問津的。房價漲的幅度必須能夠覆蓋租金回報率與利率之間的差,才有可能保本?！?SPAN lang=EN-US>

　　哈繼銘表示,現(xiàn)在房價看跌,而且利率水平還是高于租金回報率,自然投資者就不感興趣。他表示,投資需求之外,就是自住需求,就看買得起買不起、是否能承受目前的房價水平。而現(xiàn)在的房價水平和老百姓收入相比是偏高的。