“擴大內(nèi)需十項措施”儼然已經(jīng)成為當前最令市場振奮的詞匯。對于政策面在房地產(chǎn)行業(yè)中強調(diào)“保障性住房”的內(nèi)容,國內(nèi)多家研究機構(gòu)實際上反而持比較審慎的態(tài)度。昨日,高盛高華發(fā)布報告表示,如果這些保障性住房全面實施,可能對未來開發(fā)商現(xiàn)有項目的價格和交易量造成一定下行壓力。

 

　　業(yè)內(nèi)審慎看待保障性住房

即使房貸業(yè)務(wù)顯示房地產(chǎn)市場的形勢并未扭轉(zhuǎn),但國內(nèi)投資者因為 “擴大內(nèi)需十項措施”,對地產(chǎn)股追捧情緒已經(jīng)開始高漲。截至昨日收盤,A股地產(chǎn)股延續(xù)前日行情,幾乎全線飄紅。

　　值得注意的是,對于政策面在房地產(chǎn)行業(yè)中強調(diào) “保障性住房”的內(nèi)容,國內(nèi)多家研究機構(gòu)實際上反而持比較審慎的態(tài)度。一銀行個人信貸部人士看來,由于短期內(nèi)商品房交易量很難徹底反轉(zhuǎn),房貸業(yè)務(wù)的疲軟應該還會持續(xù)一段時間。

　　昨日,高盛高華發(fā)布報告表示,市場需要等待4萬億元財政刺激措施的細則,以評估對中國房地產(chǎn)行業(yè)的影響。如果這些保障性住房全面實施,2008年~2009年保障性住房將占新增供應的21%~26%,這可能對未來開發(fā)商現(xiàn)有項目的價格和交易量造成一定下行壓力。

　　“我認為這些擔憂完全有可能”,興業(yè)銀行(601166,股吧)駐上海經(jīng)濟學家魯政委表示,如果保障性住房以新建的形式出現(xiàn),可能對開發(fā)商存量房銷售帶來更大壓力。但如果以收購存量房的形式執(zhí)行,應該會幫助開發(fā)商消化庫存、加速資金回籠,并避免由于開發(fā)商倒閉而給地方GDP造成的負面影響。

 

　　房貸業(yè)務(wù)或?qū)⑦M入微利時代

　　對于政策面目前將保障性住房作為穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的重要舉措,11月10日,一家著名投行認為,“這意味著政府已經(jīng)放棄了激活地產(chǎn)市場的努力”。不過這一觀點并沒有得到市場分析人士的認可。

　　“房貸新政可以算作激活房地產(chǎn)市場的舉措嗎？但在當前的市場下,銀行不太適合扮演主角?！币荒涿治鋈耸繉Ρ緢蟊硎?。實際上,商業(yè)銀行房貸細則遲遲無法出臺,也體現(xiàn)了銀行的憂慮情緒。

　　對于當前行之有效的措施,魯政委認為,應該是各地政府扮演更重要的角色。而這也與“擴大內(nèi)需十項措施”相吻合。

“不過這次房貸新政也釋放出一些新的信號,房貸業(yè)務(wù)遲早會進入一個微利時代。”上述銀行內(nèi)部人士認為,目前商業(yè)銀行之所以對新政反應激烈,主要還不習慣突然從“穩(wěn)賺不賠”的業(yè)務(wù)模式中走出來。但他同時也表示,由于房貸業(yè)務(wù)的違約率非常低,在經(jīng)濟周期變化時,仍舊是一個很好的緩沖地帶。

　　“房地產(chǎn)市場一定要穩(wěn)定”,魯政委說,“現(xiàn)在需要的則是像擴張性財政政策快速出臺一樣,盡快明確房地產(chǎn)行業(yè)政策的配套措施”。

對此,國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院產(chǎn)業(yè)所所長胡春力昨日也對媒體表示,房地產(chǎn)肯定是很重要的一個行業(yè),只需要等待后續(xù)出臺的、落實這些措施的具體政策。

 

　　同步播報

　　房地產(chǎn)最差階段還沒到來

　　昨日,中金公司對住建部3年投資9000億元加強保障性住房建設(shè)發(fā)表研究報告,認為該舉措是住建部對國務(wù)院4萬億元投資拉動經(jīng)濟的響應,該政策出臺會促進內(nèi)需的拉動、改善房地產(chǎn)行業(yè)供給結(jié)構(gòu)、促進商品房市場長期穩(wěn)定發(fā)展,但短期內(nèi)對商品房市場影響是負面的,房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整周期將相應地拉長。

　　中金認為,保障性住房政策的出臺有利于維持社會公平,拉低住房價格,促進房地產(chǎn)行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　中金預測,該政策短期對商品房市場帶來負面沖擊,但對商品房市場沖擊有限;中長期來看,合理的市場結(jié)構(gòu)有利于消化房地產(chǎn)泡沫,促進商品房市場的健康發(fā)展。

　　在研究報告最后,中金指出,“房地產(chǎn)行業(yè)下降周期不會隨著政策的變化而改變,行業(yè)最差階段還沒有到來,地產(chǎn)板塊難以出現(xiàn)反轉(zhuǎn)?！?SPAN lang=EN-US>

　　昨日,瑞銀證券董事總經(jīng)理、環(huán)球經(jīng)濟分析師安德森表示,預計未來幾個季度,中國房地產(chǎn)市場將會保持下滑的趨勢。可能房地產(chǎn)市場到明年2季度才可以穩(wěn)定下來,或者是到明年下半年才會得以恢復。

　　“關(guān)于房地產(chǎn)和建筑市場的命運將是未來12個月中國經(jīng)濟非常重要的因素?！卑驳律f,“今年4季度房地產(chǎn)市場仍然會面臨著非常嚴峻的形勢?！?SPAN lang=EN-US>