中國(guó)人民銀行決定,從2008年10月30日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,一年期存款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的3.87%下調(diào)至3.60%,下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn);一年期貸款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的6.93%下調(diào)至6.66%,下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn);其他各檔次存、貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變。

　　這是央行從1993年以來(lái)13次加息后的第三次降息,也是今年以來(lái)或者說(shuō)是今年9月以來(lái),或者說(shuō)是最近一個(gè)半月以來(lái)的第三次降息。這么復(fù)雜地?cái)⑹鲞@次降息的過(guò)程,主要是說(shuō)明,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的軌跡,從今年之前15年的加息說(shuō)明我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)基本上是一個(gè)被調(diào)控的對(duì)象,直到去年10月的第二套房貸限制政策之后,房市的瘋狂才開始被抑制下來(lái)。

房市的瘋狂好不容易被壓下來(lái)了,本來(lái)也是多年房地產(chǎn)調(diào)控的目地,但是美國(guó)因?yàn)榇钨J危機(jī)造成的金融危機(jī)又給中國(guó)的房市調(diào)整敲響了警鐘,房?jī)r(jià)的上漲和下跌,以及房市的興衰根本不是像當(dāng)局所想的那樣游刃有余,可能是房地產(chǎn)本身的體量太大,慣性太大,房地產(chǎn)的調(diào)控和干預(yù)總是感到有點(diǎn)心有余而力不足。想把房?jī)r(jià)調(diào)下來(lái)的時(shí)候那是幾乎把政策都用了個(gè)遍,但是當(dāng)房?jī)r(jià)還沒有怎么下降的情況下,交易量卻是開始了急速下降,交易量低的讓人感到心驚。

　　反過(guò)來(lái)當(dāng)要不得不拯救交易量的時(shí)候,房?jī)r(jià)似乎又像是找到了搭便車上漲的機(jī)會(huì)。房地產(chǎn)的根本屬性是民生,但是房地產(chǎn)又有商品屬性,特別是當(dāng)我們把房地產(chǎn)當(dāng)成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)的時(shí)候,就總是要企圖通過(guò)房地產(chǎn)的調(diào)控來(lái)調(diào)控經(jīng)發(fā)展的速度。

　　1993年房改剛開始那會(huì),根據(jù)不同收入水平享受不同房屋待遇的政策還是比較合理的,后來(lái)由于過(guò)分強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的商品性,和對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用,商品房就占據(jù)了房地產(chǎn)市場(chǎng)的絕對(duì)統(tǒng)治地位,甚至連經(jīng)濟(jì)適用房也走上了商品房的開發(fā)模式,經(jīng)濟(jì)房也開始向200平米以上發(fā)展,開著寶馬買經(jīng)濟(jì)房的也不稀奇。

　　在這種情況下,房屋的商品性和房地產(chǎn)的基本特點(diǎn),決定了房地產(chǎn)的投資品特點(diǎn)。投資品的定價(jià)是由人們對(duì)價(jià)格上漲的預(yù)期決定的,它不像普通商品那樣,價(jià)格的高低和交易量能夠形成一個(gè)比較確定的市場(chǎng)均衡點(diǎn)。住房的投資品屬性,決定了如果住房?jī)r(jià)格不斷上漲不但不會(huì)減少投資需求反而會(huì)吸引更多的投資資金進(jìn)入,造成價(jià)格和供給量的交替上漲,出現(xiàn)“非理性繁榮”的局面,房地產(chǎn)泡沫應(yīng)運(yùn)而生。

　　因此現(xiàn)在在抑制房?jī)r(jià)上漲又要提高交易量的政策本身也存在一定的矛盾。在這個(gè)問(wèn)題上由于中央政府政策的宏觀性不可能有十分具體的觀點(diǎn),特別是地方政府的商品趨利性目的明確,因此在在一個(gè)充滿投資品屬性的房地產(chǎn)市場(chǎng)里,采用溫柔的解決民生的辦法協(xié)調(diào)各方利益,特別是要減少相關(guān)利益集團(tuán)的利益,難度可想而知。

　　今年第一次降息,是在9月15日下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率零點(diǎn)二七個(gè)百分點(diǎn)。第二次降息是10月18日下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金0.5個(gè)百分點(diǎn);下調(diào)一年期及以上存期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率零點(diǎn)二七個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)取消存款利息稅。

　　這次降息與上次降息相差不過(guò)10多天工夫,可見中央政府的關(guān)切和急迫。由于上次降息附帶了多條優(yōu)惠政策,需要商業(yè)銀行出臺(tái)具體的執(zhí)行細(xì)則,但是這個(gè)問(wèn)題還沒有落實(shí)下來(lái)呢,新一輪的降息又開始了。今天農(nóng)業(yè)銀行的實(shí)施細(xì)則在公布一天后,又匆忙撤下,說(shuō)明了此項(xiàng)工作的難度和復(fù)雜。

　　不過(guò)我們應(yīng)當(dāng)相信,這次的降息,顯然不是為了拯救房地產(chǎn)市場(chǎng)而制定的,因?yàn)楫?dāng)先的小企業(yè)生產(chǎn)面臨巨大困難,沿海一些制造業(yè)企業(yè)出現(xiàn)了較大范圍的倒閉風(fēng)潮。而鋼鐵行業(yè)面臨巨大壓力,主要鋼鐵企業(yè)普遍在壓產(chǎn)限產(chǎn)。小型鋼鐵企業(yè)更是雪上加霜,河北已經(jīng)出現(xiàn)了40%的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)關(guān)門的現(xiàn)象,而能夠暫時(shí)幸存下來(lái)的鋼鐵企業(yè)也是處在半停工狀態(tài)。年初還供不應(yīng)求的煤炭,現(xiàn)在在煤炭第一大港秦皇島港已經(jīng)煤滿為患、堆積如山。

　　要拯救經(jīng)濟(jì)不可能只盯在房地產(chǎn)上,但是所有的利好政策,肯定也會(huì)惠及到房地產(chǎn)行業(yè)。但是,房地產(chǎn)行業(yè)不是所有的人都能擺正這個(gè)關(guān)系的,有人可能以為央行的降息是死扛房?jī)r(jià)的勝利,那就特錯(cuò)了,就可能失去又一次歷史機(jī)會(huì)。