話題緣起

　　在別人恐懼的時(shí)候,巴菲特又出手了!在全球金融市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳、眾多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)遭遇恐慌性拋售之際,股神沃倫•巴菲特卻在世界范圍內(nèi)展開抄底行動(dòng)。

　　近來,北京、深圳等地豪宅市場(chǎng)相繼出現(xiàn)觸底反彈、逆勢(shì)飄紅的跡象,我們不妨做一個(gè)略帶幽默色彩的輕松推測(cè),素以“貪婪”著稱的巴菲特是否會(huì)抄底中國(guó)豪宅？或者,如果巴菲特抄底中國(guó)豪宅,哪里的豪宅會(huì)進(jìn)入他的清單？

　　“在別人貪婪的時(shí)候我們恐懼,在別人恐懼的時(shí)候我們貪婪?！边@句巴菲特名言是對(duì)其目前抄底的最好詮釋。巴菲特抄底中國(guó)豪宅,是我們無傷大雅的猜想,但巴菲特屢創(chuàng)神話的投資策略,卻是每一位有意購(gòu)買或投資中國(guó)豪宅的人士都可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

最近,華爾街危機(jī)波及全球金融市場(chǎng),眾多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)遭遇瘋狂拋售、股價(jià)暴跌、公司破產(chǎn)、被迫并購(gòu)等“恐慌時(shí)刻”,沃倫•巴菲特卻利用伯克希爾•哈撒韋公司的充足資本進(jìn)行世界范圍內(nèi)的抄底。繼50億美元投資高盛后,巴菲特又相繼宣布收購(gòu)了國(guó)內(nèi)最大的充電電池制造商比亞迪、美國(guó)通用電氣,而其持有大量股份的富國(guó)銀行更是宣布將以總價(jià)151億美元的價(jià)格收購(gòu)美聯(lián)銀行。

　　為什么在金融危機(jī)期間巴菲特要進(jìn)行大規(guī)模的投資呢？巴菲特在10月1日在接受媒體采訪時(shí)表示:“現(xiàn)在的股價(jià)顯得十分合理。當(dāng)其他人都感到害怕的時(shí)候,投資機(jī)會(huì)就已經(jīng)到來。”

　　目前國(guó)內(nèi)樓市呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化局面,普通商品住宅一再降價(jià)卻成交清淡,而真正擁有稀缺資源的豪宅產(chǎn)品需求旺盛,眾多具有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光的客戶紛紛出手,豪宅市場(chǎng)呈現(xiàn)觸底反彈、逆勢(shì)飄紅的跡象。繼投資中石油和比亞迪后,巴菲特是否會(huì)盯上中國(guó)豪宅？我們不妨猜想,如果巴菲特抄底中國(guó)豪宅,他又會(huì)遵循怎樣的抄底原則？

　　縱觀巴菲特?cái)?shù)十年的投資路,我們可以從中窺見一套完整的投資策略。

 

　　超級(jí)明星原則

　　巴菲特的第一個(gè)投資原則是“超級(jí)明星原則”,即尋找超級(jí)明星企業(yè)。無論是可口可樂、華盛頓郵報(bào)公司,還是吉列、美國(guó)運(yùn)通,它們都是所在行業(yè)毋庸置疑的明星企業(yè),它們?yōu)榘头铺貛砹烁哌_(dá)270億美元的巨額利潤(rùn)。環(huán)顧國(guó)內(nèi)豪宅市場(chǎng),如果巴菲特出手,有哪些堪稱超級(jí)明星的豪宅會(huì)進(jìn)入他的視野呢？

　　讓我們把目光投向北京、上海、深圳等屢屢出現(xiàn)超級(jí)豪宅的城市,北京盤古大觀、上海紫園、深圳觀瀾湖高爾夫大宅分別是這三座城市的旗艦豪宅。盤古大觀在北京奧運(yùn)會(huì)期間風(fēng)光無限,雄偉的建筑造型、毗鄰鳥巢的絕佳位置、比爾•蓋茲一億租房的“緋聞”、美國(guó)前國(guó)務(wù)卿基辛格的到訪,讓盤古大觀一躍成為京城知名度極高的豪宅。

　　2002年上海紫園1號(hào)以1．3億元的“中國(guó)第一豪宅天價(jià)”,震驚了整個(gè)地產(chǎn)界,上海紫園自此成為上海首屈一指的旗幟豪宅,其業(yè)主據(jù)說大部分是福布斯“百富榜”的上榜企業(yè)家。

　　深圳觀瀾湖高爾夫大宅則是中國(guó)最具代表性的超級(jí)豪宅之一。2006年8月,鳳凰衛(wèi)視以1．098億置入一棟高爾夫大宅。目前以高爾夫大宅為代表的觀瀾湖國(guó)際別墅區(qū),已經(jīng)聚集了1800多位中、美、英、德、法等國(guó)的財(cái)智人士。

 

　　稀缺優(yōu)勢(shì)原則

　　從投資可口可樂和比亞迪可以看出,巴菲特對(duì)具有稀缺競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)尤為青睞?？煽诳蓸窇{借獨(dú)特的配方,歷經(jīng)幾十年發(fā)展成為具有行業(yè)相對(duì)壟斷地位的企業(yè)。比亞迪則憑借全球領(lǐng)先的電池技術(shù),在未來電動(dòng)環(huán)保汽車產(chǎn)業(yè)化和創(chuàng)新傳統(tǒng)能源方面具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。電池技術(shù)是撬動(dòng)電動(dòng)環(huán)保汽車和傳統(tǒng)能源兩大產(chǎn)業(yè)的核心,一旦在電池技術(shù)方面獲得重大突破,將為傳統(tǒng)汽車和能源產(chǎn)業(yè)帶來翻天覆地的變化。巴菲特投資比亞迪,正是看中其電池技術(shù)在未來的變革中可能發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。

　　今年在北京奧運(yùn)會(huì)期間屢屢進(jìn)入全球視野的盤古大觀,就是一個(gè)具有稀缺競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的的復(fù)合型豪宅物業(yè)。作為距離北京奧運(yùn)會(huì)主體育場(chǎng)最近的復(fù)合型建筑物業(yè),盤古大觀依靠得天獨(dú)厚的地理區(qū)位,充分發(fā)揮奧運(yùn)會(huì)帶來的賽事經(jīng)濟(jì)效應(yīng),并以5Ａ級(jí)寫字樓、國(guó)際公寓、星級(jí)酒店以及商業(yè)街組成的超大建筑體量,為其公寓物業(yè)帶來持續(xù)的“眼球效應(yīng)”和穩(wěn)定的國(guó)際高端客源。

　　而深圳觀瀾湖別墅物業(yè),依托世界第一大球會(huì)觀瀾湖,具有難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。16年來,隨著泰格•伍茲中國(guó)挑戰(zhàn)賽、高爾夫世界杯、朝王杯、友好杯、ＡＰＧＣ錦標(biāo)賽和杰克•尼克勞斯青少年錦標(biāo)賽等逾百次國(guó)際大賽和國(guó)際巨星到訪活動(dòng)的舉辦,觀瀾湖已成為國(guó)內(nèi)首屈一指的國(guó)際頂級(jí)賽事舉辦地,并逐漸發(fā)展成世界一流的綜合體育休閑產(chǎn)業(yè)群。觀瀾湖別墅物業(yè)依托觀瀾湖整個(gè)產(chǎn)業(yè)集群的持續(xù)運(yùn)營(yíng),成為產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上的重要一環(huán)和優(yōu)先收益者,具備了其他單一別墅難以復(fù)制的集群價(jià)值和持續(xù)的發(fā)展空間。

 

　　持續(xù)原則

　　巴菲特曾說:“我最喜歡持有一只股票的時(shí)間是:永遠(yuǎn)?！卑头铺爻钟忻绹?guó)運(yùn)通15年,持有可口可樂更已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)21年。巴菲特之所以長(zhǎng)期持有股票,源自所投資的公司具有可持續(xù)發(fā)展的前景,所持有的股票具備持續(xù)的升值預(yù)期。別墅物業(yè)作為具備升值潛力的投資品種,其是否存在可持續(xù)發(fā)展的價(jià)值空間一直受到投資人士關(guān)注。

　　以深圳觀瀾湖別墅物業(yè)為例。11月27日,北京奧運(yùn)會(huì)后中國(guó)最備受全球關(guān)注的體育賽事——?dú)W米茄觀瀾湖高爾夫世界杯將繼去年成功舉辦后在觀瀾湖重燃戰(zhàn)火。歐米茄觀瀾湖高爾夫世界杯匯聚全球28個(gè)國(guó)家和地區(qū)的56位高壇巨星參賽,賽事通過國(guó)際衛(wèi)星140多個(gè)國(guó)家的電視臺(tái)進(jìn)行直播。觀瀾湖連續(xù)12年（2007－2018）舉辦這項(xiàng)在全球政商界擁有極大影響力的賽事,同時(shí)還獲得了隨后12屆高爾夫世界杯的優(yōu)先續(xù)約權(quán),觀瀾湖別墅物業(yè)置身于高爾夫世界杯“賽事經(jīng)濟(jì)效應(yīng)”的輻射區(qū),其價(jià)值有望在長(zhǎng)達(dá)1／4個(gè)世紀(jì)里得到持續(xù)的釋放和攀升。

 

　　安全邊際原則

　　巴菲特認(rèn)為,買企業(yè)的價(jià)格要低于其內(nèi)在價(jià)值,內(nèi)在價(jià)值就是企業(yè)未來價(jià)值折現(xiàn)到現(xiàn)在應(yīng)有的價(jià)格,購(gòu)買企業(yè)的最大價(jià)格一般不能超過其內(nèi)在價(jià)值的75％,這樣你就有25％的安全空間或者安全限度。

　　以巴菲特投資可口可樂為例。巴菲特長(zhǎng)年跟蹤可口可樂,他認(rèn)為其股票價(jià)格一直在價(jià)值以上,所以一直沒有買入。直到1989年可口可樂推出一個(gè)新型可樂遭遇失敗,使它的股價(jià)受到很大的打擊,這時(shí)候巴菲特認(rèn)為其價(jià)格已經(jīng)低于內(nèi)在價(jià)值的75％,果斷買入12億美元,持有8％的股份?，F(xiàn)在這部分股票價(jià)值122多億美元。

　　投資或購(gòu)買豪宅物業(yè)同樣也應(yīng)該遵循這個(gè)原則。近期在淡市中有出色表現(xiàn)的豪宅樓盤,其銷售喜人的原因可以歸納為兩類:一、價(jià)格降到購(gòu)房者心理承受范圍之內(nèi)。如萬科各地的別墅豪宅大幅降價(jià)創(chuàng)造淡市熱銷。二、未來發(fā)展空間得到認(rèn)可。據(jù)國(guó)外權(quán)威雜志研究,國(guó)外高爾夫別墅售價(jià)一般比普通別墅高出3至4倍,美國(guó)奧古斯塔、圓石灘等經(jīng)常舉辦大滿貫等頂級(jí)高爾夫賽事的著名球場(chǎng),其別墅售價(jià)一直高達(dá)同類別墅的10至15倍。觀瀾湖連續(xù)12年舉辦可與大滿貫賽媲美的高爾夫世界杯,將為其物業(yè)帶來持續(xù)的發(fā)展空間,而目前的別墅物業(yè)仍處于價(jià)格低位。近來不少客戶紛紛落定,證明觀瀾湖別墅物業(yè)的價(jià)值得到了眾多獨(dú)具慧眼的人士的認(rèn)可。