摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠最近發(fā)表最新言論指出，由于日幣不斷貶值，有可能使得市場(chǎng)對(duì)于人民幣升值的預(yù)期減弱，觸發(fā)大量熱錢(qián)撤出中國(guó)將使中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)遭遇危機(jī)。

　　謝國(guó)忠是在近期發(fā)表的《日元匯率變動(dòng)，危機(jī)再現(xiàn)》的研究報(bào)告中發(fā)表這一觀(guān)點(diǎn)的。

　　謝國(guó)忠指出：日元兌人民幣匯價(jià)在2005年下跌了16%。雖然現(xiàn)階段的日元兌人民幣匯率還未到達(dá)危險(xiǎn)的水平，然而日元在調(diào)整過(guò)程中的過(guò)激變動(dòng)傾向(不論是上升還是向下)，以及日元人民幣匯率在未來(lái)數(shù)月可能出現(xiàn)的顯著上升，都將給中國(guó)帶來(lái)沖擊，這種沖擊主要集中在金融層面。

　　謝國(guó)忠表示，雖然中國(guó)至今還沒(méi)有開(kāi)放資本項(xiàng)目，但可供滲透的孔洞不少。有非常大量的熱錢(qián)流入體制。在貨幣增長(zhǎng)中，那些可以隨時(shí)撤走并影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的熱錢(qián)占了很大部分。而迅速增長(zhǎng)的信用借貸使中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)得到長(zhǎng)足發(fā)展?！叭赵H值對(duì)中國(guó)的負(fù)面影響是當(dāng)投機(jī)者意識(shí)到人民幣大幅度升值的可能性已不復(fù)存在，熱錢(qián)有可能流走。”

　　隨著日元貶值加劇，謝國(guó)忠預(yù)測(cè)：假如日元迅速貶值，它將可能導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，成為促使熱錢(qián)流出的催化劑?！爱?dāng)美元兌日元匯率朝130水平進(jìn)發(fā)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)開(kāi)始議論人民幣應(yīng)貶值而不是升值。這情況將削弱已流進(jìn)中國(guó)的熱錢(qián)的信心，即每月?lián)p失利率差價(jià)10億美元。當(dāng)美元兌日元上升至130，市場(chǎng)不可能仍憧憬人民幣將大幅度升值。它將觸發(fā)大量熱錢(qián)撤出中國(guó)?！?/P>

　　謝國(guó)忠表示，由于“中國(guó)信貸增長(zhǎng)的大部分都投進(jìn)了房地產(chǎn)行業(yè)，變成了大批的樓房住宅。假如這些流動(dòng)資金迅速撤離，中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)將會(huì)遭遇危機(jī)?！?/P>

　　作為大摩首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的謝國(guó)忠曾最早預(yù)警中國(guó)的房地產(chǎn)過(guò)熱問(wèn)題，同時(shí)指出國(guó)際游資是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱的最主要原因。其所供職的摩根士丹利投資銀行則是目前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)最為活躍的投資基金之一，至今已經(jīng)在上海、北京等地投入數(shù)十億人民幣收購(gòu)了大量物業(yè)。