據(jù)中華工商時報報道，隨著新一輪的投資反彈，有市場分析人士提醒，應(yīng)進(jìn)一步加強宏觀調(diào)控，以保持經(jīng)濟的持續(xù)增長。而最近，國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部部長趙曉對國內(nèi)經(jīng)濟形勢做出分析，認(rèn)為第三季度國內(nèi)需求的復(fù)蘇同時體現(xiàn)在投資和消費增長兩個方面。投資反彈部分地反映出2004年5月以來緊縮政策引起的經(jīng)濟因素的影響正在消退。房地產(chǎn)投資宏觀調(diào)控措施已經(jīng)產(chǎn)生了效果，房地產(chǎn)的價格也開始出現(xiàn)回落。當(dāng)前的投資反彈不會引起新一輪的膨脹。

    趙曉認(rèn)為，國內(nèi)投資在經(jīng)歷了下降之后，逐漸開始出現(xiàn)新的回升，從上半年的26.4%回升到28.5%，明顯高過GDP增長。雖然固定資產(chǎn)的投資已經(jīng)開始反彈，但是并不需要宏觀調(diào)控，當(dāng)前的投資反彈不會引起新一輪的膨脹。其主要原因是，固定資產(chǎn)投資主要來源于企業(yè)利潤和信貸增長，而這兩種方式都顯示，固定資產(chǎn)投資增長將變得更為溫和。M2和信貸在2004年已經(jīng)減速，今年前7個月的增長速度為17.9%，與經(jīng)濟增長率基本一致，工業(yè)利潤的增長率從去年的38%下降到今年前9個月的20.1%。

    趙曉分析，利潤或投資回報率是最終決定投資能否增長的最關(guān)鍵因素，房地產(chǎn)生產(chǎn)要素的成本在加速上升，但房價在全國很多地方?jīng)]有出現(xiàn)相應(yīng)上升，實際上，房地產(chǎn)的利潤處在擠壓狀態(tài)，這樣會影響后續(xù)投資。此外，國外置業(yè)投資今年也出現(xiàn)了一定的下降，這也同樣會影響到總體的固定投資增長。

    房地產(chǎn)業(yè)在很大程度上和宏觀經(jīng)濟是息息相關(guān)的。趙曉同時認(rèn)為，“中國的經(jīng)濟增長主要靠投資維持，如果投資不能持續(xù)，對中國經(jīng)濟增長的危險是很大的，不必過分警惕投資反彈”。另外，他提醒應(yīng)注意投資對消費的拉動作用。投資下降，消費也會下降。

    趙曉判斷，2006年應(yīng)該是一個比較好的年頭。由于中國仍然處在農(nóng)業(yè)國向工業(yè)國、農(nóng)村向城市的轉(zhuǎn)變過程中，中國經(jīng)濟、包括房地產(chǎn)業(yè)高速增長的動力機制并沒有喪失，將處于快速增長時期。估計明年的投資能夠大體維持，消費也跟今年相當(dāng)。但是在出口下降的情況下，2006年GDP的增長估計保持在8.7%的水平。