易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部日前發(fā)布的研究報告顯示,目前我國房產(chǎn)租金回報率（租金與房價之比）持續(xù)走低。作為衡量房地產(chǎn)市場是否存在泡沫的重要標準,房產(chǎn)租金回報率持續(xù)走低引發(fā)人們對房價快速上漲的憂慮。

　　在房地產(chǎn)市場,房屋的租金水平體現(xiàn)了房屋使用價值的高低,是房價的基礎(chǔ)。從理論上講,商品房價格變化應與租金變化同步。隨著房價的上升,租金價格也應隨之相應上漲。

今年3月以來,隨著成交量的持續(xù)增長,全國房價出現(xiàn)止跌回升的“拐點”,5月以來,隨著投資投機需求的加速入市,各主要城市房價漲幅加大。但與此同時,房產(chǎn)的租金回報率卻呈現(xiàn)持續(xù)走低的態(tài)勢。易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部的研究報告顯示,我國租金回報率的走勢自2002年開始就呈現(xiàn)逐步下降的趨勢,至今年1季度我國房產(chǎn)租金回報率已降至4％,相對2001年1季度降低30％,處于歷史低位。數(shù)據(jù)同時顯示,2004年至2008年,租金漲幅維持在2％上下,房價增幅卻高達6％到10％。

　　報告指出,近幾個月來,樓市的火爆導致了房價的節(jié)節(jié)攀升,而與之相對應的卻是經(jīng)濟危機影響下租賃市場的持續(xù)低迷,短期內(nèi)我國房屋租金回報率將進一步下調(diào)。

　　易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部副部長楊紅旭表示,以發(fā)展的眼光看,隨著房地產(chǎn)市場趨于成熟,租金回報率應該呈上升趨勢。從近幾年國內(nèi)情況看,租金回報率呈持續(xù)下降趨勢,這意味著以租金回報率（或售租比）衡量,我國房產(chǎn)的投資價值是下降的,原因在于租金增長緩慢,而房價增長過快。短期而言,受通脹預期影響,部分投資投機需求入市,必然會進一步推高房價,但長期而論,租金回報率偏低卻是不爭的事實,未來房價水平必然還會向租金水平靠攏。

　　報告同時顯示,近12年我國房產(chǎn)復合租金回報只有5．05％,明顯低于法國9年的6．00％,英國26年的7．90％、澳大利亞22年的9．50％。

　　楊紅旭表示,這種現(xiàn)象也與我國民眾根深蒂固的置業(yè)觀有關(guān)。有房才有家的傳統(tǒng)觀念,一方面催熱了房屋交易市場,另一方面也同時抑制了我國租賃市場的發(fā)展。因此,政府有必要大力支持和發(fā)展住房租賃市場,完善機制和體制,通過一系列措施鼓勵居住租房,從而間接達到穩(wěn)定房價的目的。