有專家預(yù)測，5月份的CPI增長可能放緩，即將公布的5月份CPI漲幅將從4月份的8.5%降至7.7%-8.1%之間，出現(xiàn)明顯回落的趨勢。有房地產(chǎn)開發(fā)商就此認為，CPI增長放緩是對房地產(chǎn)市場的利好。這樣的結(jié)論未免也太好笑了。無論是從經(jīng)濟學(xué)一般理論來看，還是從中國經(jīng)濟與房地產(chǎn)的現(xiàn)實來看，從哪個角度都無法得出CPI增長放緩將對房地產(chǎn)利好的結(jié)論。

    盡管中國CPI中居住類所占的比重與實際生活差別較大，但同樣是與CPI正相關(guān)的。也就是說，房價作為CPI的先行指數(shù)，房價水平越高，經(jīng)過房租傳導(dǎo)，那么CPI上漲的幅度就越快。如果CPI上漲幅度放緩，也就意味著房價早就回落，最后反映到CPI上來。特別是這一輪的通貨膨脹，其根本原因就是房價上漲過快的結(jié)果，房價上漲最后通過農(nóng)產(chǎn)品、食品、居住類消費傳導(dǎo)到CPI上來。從中國的實際情況來看，房價的上漲大致要半年之后傳導(dǎo)到CPI上來。如果CPI增長放緩，也就意味著國內(nèi)房價在半年前就開始下降了！

    可能這些人會說，CPI增長放緩，會讓個人住房按揭貸款利率下調(diào)，會讓央行從緊貨幣政策放松，這些都是對房地產(chǎn)市場有利的因素。然而，如果不是今年特殊災(zāi)害，商業(yè)銀行利率上調(diào)3-4個百分點早就是不爭的共識。只要特殊時期一過，中國商業(yè)銀行利率仍然處于上升通道。而商業(yè)銀行的利率上升，對房地產(chǎn)供求雙方都會起到遏制作用，CPI增長放緩并不會有利于房價上升。

    還有，無論是現(xiàn)實的經(jīng)濟生活，還是央行最近的報告，都明確表示盡管今年一些重大災(zāi)害增加了經(jīng)濟生活的不確定性，但在國內(nèi)商業(yè)銀行信貸增長過快、固定資產(chǎn)投資過熱、CPI過高及國際市場大宗商品快速上漲的情況下，央行從緊的貨幣政策在短期內(nèi)并不會改變。有人指望CPI增長放緩，從而使央行改變目前從緊的貨幣政策是不可能的。