中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定2008年實(shí)行從緊的貨幣政策后，央行為了貫徹落實(shí)這一政策接連出招：先是今年第十次提高存款準(zhǔn)備金率，達(dá)到14.5%，高出歷史最高水平13%一點(diǎn)五個(gè)百分點(diǎn)。接著，對(duì)于一直猶豫不決的第二套住房貸款按照個(gè)人或者家庭計(jì)算問(wèn)題，突然明確為：以家庭為單位計(jì)算第二套住房貸款情況。再接著，重新啟動(dòng)了20年前使用過(guò)的特別存款工具，吸納中小金融機(jī)構(gòu)的過(guò)剩流動(dòng)性，不給調(diào)控留下死角。12月20日，在再三斟酌論證后，決定從21日開始今年第六次調(diào)整存貸款利率。12月5日結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，短短15天時(shí)間，央行4次出臺(tái)調(diào)控政策，平均不到4天出臺(tái)一項(xiàng)。特別是準(zhǔn)備金率一改過(guò)去上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)為1個(gè)百分點(diǎn)，頻率和力度空前之大。彰顯央行貫徹中央“從緊的貨幣政策”的決心。

　　人們都在紛紛猜測(cè)、擔(dān)憂從緊的貨幣政策對(duì)各個(gè)方面造成的影響。筆者曾經(jīng)從幾個(gè)方面談了看法，現(xiàn)在再次對(duì)房?jī)r(jià)的影響做一些分析。當(dāng)前，以深圳、廣州等為標(biāo)志的房?jī)r(jià)銷售低迷或者價(jià)格回落或者出現(xiàn)了買賣雙方的拉鋸戰(zhàn)為標(biāo)志，使社會(huì)出現(xiàn)了關(guān)于房?jī)r(jià)是否出現(xiàn)拐點(diǎn)的爭(zhēng)論。作為桃花園中人的萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石先生公開表示“房?jī)r(jià)出現(xiàn)拐點(diǎn)是禿子頭上的虱子”。給“拐點(diǎn)論者”以巨大的助力。然而，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月20日發(fā)布的最新調(diào)查顯示，11月全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲10.5%，漲幅比上月高1.0個(gè)百分點(diǎn)。從數(shù)據(jù)上看11月房?jī)r(jià)仍然“高燒”不退，但是，央行發(fā)布的2007年第4季度全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示，城鎮(zhèn)居民的購(gòu)房意愿繼續(xù)低位徘徊，降至歷史次低水平。房?jī)r(jià)已經(jīng)進(jìn)入拉鋸局面。這一方面說(shuō)明落實(shí)調(diào)控政策，促使樓市“退燒”已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻，另一方面也說(shuō)明拐點(diǎn)之說(shuō)待時(shí)間檢驗(yàn)。

　　有一些重大問(wèn)題一直在筆者頭腦反復(fù)縈繞，那就是僅僅依靠從緊的貨幣政策單打獨(dú)斗能否真的使房?jī)r(jià)出現(xiàn)拐點(diǎn)呢？我們必須具體分析影響房?jī)r(jià)的幾個(gè)因素。從大背景看，解決我國(guó)貿(mào)易順差過(guò)大、外匯儲(chǔ)備過(guò)多導(dǎo)致的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題還要有一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程。這期間人民幣加速升值已經(jīng)是大勢(shì)所趨。敏感的國(guó)家熱錢通過(guò)各種途徑進(jìn)入我國(guó)資產(chǎn)領(lǐng)域，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格包括住房?jī)r(jià)格走高，是完全有可能的事情。同時(shí)，影響房?jī)r(jià)的土地不但稀缺而且不可復(fù)制，政府控制的土地，價(jià)格不斷攀升，用地的“明成本、暗成本”打著滾翻番，對(duì)房?jī)r(jià)走高起著重要作用。再者，開發(fā)商利潤(rùn)空間巨大而且一直得不到有效遏制，對(duì)房?jī)r(jià)走高起到了決定性作用。當(dāng)然，投資投機(jī)性購(gòu)房行為也是房?jī)r(jià)走高的因素之一。

　　我們?cè)賮?lái)分析一下已經(jīng)實(shí)施的調(diào)控措施，一個(gè)明顯問(wèn)題是，在需求上的調(diào)控措施出臺(tái)得過(guò)多，例如：信貸政策方面，利息不斷增加、首付比例一直提高，稅收政策也在不斷出臺(tái)，這些都是針對(duì)需求的。針對(duì)土地以及開發(fā)環(huán)節(jié)的暴利行為的調(diào)控政策措施過(guò)分弱化。同時(shí)，央行出臺(tái)的房貸政策目的在于防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，而不一定是針對(duì)房?jī)r(jià)的。目前，調(diào)控房?jī)r(jià)的著力點(diǎn)應(yīng)該由過(guò)分注重需求調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)變到在國(guó)家降低土地成本、增加土地供給上，出臺(tái)政策遏制開發(fā)商的暴利上面做足文章。如果僅僅依靠從緊貨幣政策，繼續(xù)在需求上做文章，那不是“釜底抽薪”之策。從緊貨幣政策、區(qū)別對(duì)待的土地政策、遏制開發(fā)商暴利等多策并舉才能使烈馬般奔騰的房?jī)r(jià)在2008年放慢腳步。

　　需要特別強(qiáng)調(diào)的是，房?jī)r(jià)決不能像股市那樣出現(xiàn)大起大落的狀況。無(wú)論上漲過(guò)快還是出現(xiàn)暴跌，對(duì)國(guó)家、企業(yè)以及個(gè)人都沒(méi)有益處，帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度是相同的。遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，切實(shí)穩(wěn)定住房?jī)r(jià)，既要態(tài)度堅(jiān)決，措施過(guò)硬，又要防止矯枉過(guò)正。